СТАТЬИ И ПУБЛИКАЦИИ

Вход или Регистрация

ПОМОЩЬ В ПАТЕНТОВАНИИ НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКИЙ ФОРУМ Научно-техническая библиотекаНаучно-техническая библиотека SciTecLibrary
 
Cтатьи и Публикации ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИННОВАЦИИ В ФИНАНСОВЫХ МЕХАНИЗМАХ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ НАУЧНЫХ КОНСОРЦИУМОВ

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИННОВАЦИИ В ФИНАНСОВЫХ МЕХАНИЗМАХ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ НАУЧНЫХ КОНСОРЦИУМОВ

© Ирина Александровна Спасская

© Олег Орестович Фейгин

Контакт с авторами: tor@3s.kharkov.ua

Современная экономическая политика большинства новых независимых государств /ННГ/ Восточной Европы направлена на интеграцию своих экономических систем в мировую экономику. Подобные интеграционные процессы тесно связаны с конвергенцией взаимовыгодных внешнеэкономических связей. Недостаток внутренних кредитных ресурсов ННГ заставляет их искать внешних финансовых доноров, среди которых особое место занимают инвестиционные корпоративные объединения /ИКО/. Состав ИКО зависит от многих обстоятельств их формирования и в самом общем виде содержит функциональную триаду: инвестиционная компания – промышленная группа – юридическая фирма. Данная триада ИКО призвана обеспечивать правильный выбор финансовых механизмов получения, обслуживания и возврата инвестиций. В свою очередь для ННГ ввод в действие инвестиционных механизмов связан с необходимостью проведение тщательных предварительных исследований на предмет их соответствия межгосударственной юридической базе. Поскольку в историческом плане для данной ситуации нет близких аналогий, возникает необходимость разработок инвестиционных инноваций для транснациональных объединений: ИКО – ННГ, включающих самые различные субъекты международного экономического права. При этом следует использовать хорошо известные банковские операции для создания эффективных возможностей использования разнообразных залогов на крупных финансовых рынках. Для вводимых корпоративных экономических моделей особый интерес вызывают специфические инновации в сфере фундаментальных и прикладных научных исследований. В перспективе такие научно-исследовательские работы могут привести к развитию принципиально новых высокоточных технологий и послужить основой для подъема производства в целом ряду промышленных отраслей [1].

Представляемая статья продолжает ранее начатые исследования различных инновационных финансовых механизмов, определяющих деятельность транснациональных корпораций [3]. В частности, критическому анализу были подвергнуты отдельные стороны специфических финансово-экономических отношений между транснациональными неприбыльными корпорациями и отечественными научно-исследовательскими организациями /НИО/. Отмечалось, что чаще всего такие ИКО декларируют себя как благотворительные фонды, а в роли научно-исследовательских центров выступают институты, технопарки, отдельные частные предприятия и общественные организации ученых ННГ [3]. Участники таких процессов могут рассматриваться как неформальные члены своеобразных транснациональных научных консорциумов /ТННК/.Кругооборот инвестиционных средств /ИС/ в модели для подобных ТННК будут существенно отличаться от классических кредитных отношений. Построение приемлемых модельных механизмов ТННК должно минимизировать кредитно – инвестиционные риски финансовых организаций ИКО, обслуживающих получателей инвестиций в ННГ и риски утери стоимости предметов залоговых обязательств.

В идеальном случае взаимные риски партнеров ТННК по трансакциям должны сводиться к элементарному риску ответственного хранения залоговых банковских инструментов. При легко выполнимом условии наличия высокого рейтинга у сервисных финансовых органов данный риск хранения адекватен риску нахождения финансовых средств в денежном депозитарии. В связи с этим выявляется одно из важных преимуществ инвестиционных инноваций в структуре ТННК, заключающееся в сверхнизких оценках страховых рисков. Так, ведущие страховые компании обычно оценивают риски депозитарных трансакций до одного процента залоговой стоимости против 10 – 15% по обычным финансовым гарантиям. Несомненно, что зарубежные участники ТННК будут, в силу ряда соображений, заинтересованы и в осуществлении долгосрочных инвестиций с наименьшими годовыми ставками [2].

При кажущейся парадоксальности, данный прогноз заслуживает внимания, т.к. на мировых финансовых рынках весьма широко распространены биржевые операции с долгосрочными кредитными обязательствами. В качестве последних могут быть представлены малоликвидные на внутренних фондовых рынках ННГ залоги, такие как интеллектуальная собственность на научные продукты исследовательских проектов, в том числе фундаментальной направленности.

Таким образом, в отличие от прямых инвестиций в некоторой узкой отрасли мировой экономики, предлагаемые схемы финансирования через ТННК будут охватывать все основные направления научно – технического прогресса на выгодных партнерских условиях, без глубокого вмешательства в ход научных исследований. Ещё одной привлекательной стороной создания ТННК является объединение в одной организационной структуре специалистов в сфере финансовых услуг, менеджмента научных проектов и ученых - исследователей.

Основными этапами развития инновационных финансовых механизмов функционирования ТННК будут:

---оформление интеллектуальной собственности на научные продукты исследовательского проекта;

---выпуск банком ННГ /БННГ/ на этой основе первичных финансовых залоговых инструментов /ПФЗИ/;

---прием ПФЗИ иностранной компанией – коллаборатором, как средства инициализации инвестиционной линии;

---передача ПФЗИ участникам ИКО и выпуск вторичных залоговых обязательств /ВЗО/;

---авалирование ПФЗИ-ВЗО иностранной финансовой организацией /ИФО/ и передача на хранение банку – корреспонденту /ИБК/;

---открытие инвестиционной линии ИФО-ИБК для НИО-участников ТННК;

---создание НИО инвестиционных научных продуктов и передача их ИКО;

--- закрытие инвестиционной линии;

---выкуп членами ИКО ПФЗИ у ИФО и передача их НИО для последующего аннулирования;

---погашение ИФО ВЗО путем возврата в ИБК полного объема инвестированных средств и передача погашенных ВЗО участникам ИКО;

---закрытие инвестиционного Проекта.

В заключение приведем несколько блок-схем действия предлагаемых инновационных финансовых механизмов инвестирования внутри ТННК:

1. ПФЗИ(НИО)=>ПФЗИ(ИКО)=>ВЗО(ИКО)=>ВЗО(ИФО)=>ВЗО(ИБК);

2. ИС(ИБК)=>ИС(ИФО)=>ИС(БННГ)=>ИС(НИО);

3. ПФЗИ(НИО)=>ПФЗИ(БННГ)=>ВЗО(ИБК);

4. ИС(ИБК)=>ИС(ИФО)=>ИС(БННГ)=>ИС(НИО);

5. ПФЗИ(НИО)=>ПФЗИ(БННГ)=>ПФЗИ(ИБК)=>ВЗО(ИФО);

6. ИС(ИФО)=>ИС*(ИКО)+ИС**(ИБК)=>ИС**(БННГ)=>(ИС*+ИС**)(НИО).

Легко заметить, что каждая из трех вероятных моделей описывается парными механизмами по классической схеме: “товарó деньги”. Первый механизм можно классифицировать, как вариант корпоративного управления заемными средствами при совместных гарантиях их возвращения в полном объеме. Второй механизм представляет собой прямую банковскую трансакцию с привлечением финансовых и страховых компаний. Третий механизм включает элементы косвенного беспроцентного лизинга с поэтапным погашением основного инвестиционного кредита.

ЛИТЕРАТУРА

  1. Кучин Б.Л., Якушева Е.В. Управление развитием экономических систем: технический прогресс, устойчивость. – М.: Экономика, 1990. – 157 с.
  2. Линдерт П.Х. Экономика миро-хозяйственных связей.- М.: Прогресс, 1992.- 517 с.
  3. Спасская И.А., Фейгин О.О. Инновационные финансовые механизмы транснациональных корпораций
Дата публикации: 7 июля 2003
Источник: SciTecLibrary.ru

Вы можете оставить свой комментарий по этой статье или прочитать мнения других в следующих разделах ФОРУМА:
Свернуть Защита интеллектуальной собственности и авторских прав
Диспуты по темам изобретательства. Вопросы по изобретениям, проблемы на пути изобретателей и методы их решения.
Патентование. Все о патентовании изобретений, полезных моделей, промышленных образцов и товарных знаков.
Нерешенные задачи. Здесь идет обсуждение нерешенных задач: безопорный двигатель, вечный двигатель, преодоление гравитации и пр.
Свернуть Точные науки и дисциплины
Дебаты по Теории Относительности Эйнштейна. Все кому не лень хотят опровергнуть Теорию Относительности Эйнштейна. Вам предоставляется слово для аргументации.
Физика, астрономия, математические решения. Физико-математические вопросы, наблюдения, исследования, теории и их решение.
Физика альтернативная. Новые взгляды на физические законы, теории, эксперименты, не вписывающиеся в общепринятые законы физики.
Teхника, узлы, механизмы, электроника и аппаратура. Все про технику, приборы, детали, узлы и механизмы. Электроника, компьютеры, программное обеспечение. Новые технические решения в самых разных областях.
Биология, Генетика, Все о жизни. Генетика и другие вопросы биологии. Их развитие. Медицина. Биотехнологии, агротехника и сельское хозяйство. Эволюционные теории и альтернативные им.
Химия. Вопросы по химическим технологиям, разработкам и применению химических материалов. Химические элементы и их свойства.
Геология, все о Земле и ее обитателях. Геология, метеорология, антропология, сейсмология, атмосферные явления и непознанные эффекты природы.
Свернуть Мозговой штурм
Генератор решений. Здесь Вы можете заработать реальные деньги, помогая решать фирмам, предприятиям и частным лицам те или иные технические задачи, которые перед ними стоят. Те, кто ставят задачи перед участниками должны обозначить гонорар за ее решение и перевести указанную сумму на общий счет генератора.
Головоломки. Если у Вас есть желание поломать голову над интересными логическими задачами - Вам сюда.
Гипотезы. В этой теме идет обсуждение гипотез и предположений, основанных чисто на теории и логике.
Найди ляп! Этот раздел для тех, кто хочет мысленно расслабиться. Он посвящен задачам по поискам ляпов, которые встречаются в литературе, интернете, кино и на телевидении.
Свернуть Взгляд в будущее и настоящее
Глобальные темы. Вопросы касающиеся всех. Глобальные угрозы и злободневные темы современности.
Наука и ее развитие. Все о развитии науки, направлениях и перспективах движения научной мысли и знаний.
Новая Цивилизация. Принципы социального устройства новой цивилизации. Увеличение роли созидательного интеллекта... Отдалённые перспективы развития человечества...
Вопросы без ответов. Этот раздел посвящен вопросам и проблемам, которые до сих пор не решены. Предлагайте свои решения.
Военная стратегия и тактика современных боевых действий. Об особенностях современного военного искусства. Проблемные вопросы теории и практики подготовки вооруженных сил к войне, её планирование и ведение в различных конфликтах на планете.
Свернуть Гуманитарные науки и дисциплины
Философские дискуссии. Диспуты по вопросам жизни, сознания, бытия и иных философских понятий.
Экономика. Вопросы по экономике и о путях развития России и других стран.
Социология, Политология, Психология. В этом разделе обсуждаются вопросы, как отдельных частных исследований данных наук, так и проблема соотношения этих наук с остальными.
Образование. Все об образовании: как учить, кому учить, чему учить и кого учить.
Религия и атеизм. Вопросы религий и атеистические взгляды, религиозные споры.

Хотите разместить свою статью или публикацию, чтобы ее читали все?
Как это сделать - узнайте здесь.

Назад

 
О проекте Контакты Архив старого сайта

Copyright © SciTecLibrary © 2000-2017

Агентство научно-технической информации Научно-техническая библиотека SciTecLibrary. Свид. ФС77-20137 от 23.11.2004.